Для тех, кто хочет больше знать о стоимости
собственности, её оценке и рисках владения

Комплексная оценка нематериальных активов: методы и подходы

Комплексная оценка нематериальных активов: методы и подходы

16 июня 2017

В 2016 году Роспатент получил 59 159 заявок на регистрацию изобретений, полезных моделей и промышленных образцов, что на полторы тысячи больше, чем планировало ведомство. В частности, 41 587 заявок на изобретения, 11 112 заявок на полезные модели и 5 464 заявки на промышленные образцы (данные с официального сайта ФИПС). Но еще больше — 64 806 заявок — поступило для регистрации товарного знака (50 683 — по национальной процедуре и 14 123 — по международной процедуре).

 Это говорит о том, предприниматели понимают, что создавая нематериальные активы (а к ним и относятся все вышеперечисленные категории ОИС) и закрепляя свои права на владение ими, они повышают стоимость своего бизнеса. Потому что НМА тоже можно оценить в денежном эквиваленте. Термины «нематериальные активы» и «объекты интеллектуальной собственности» иногда используют как и синонимы, однако понятие «интеллектуальная собственность» гораздо шире.
464030-native.v850

Согласно ПБУ 14/2007 «Учет нематериальных активов» к нематериальным активам относятся:

  • произведения науки, литературы и искусства;
  • программы для электронных вычислительных машин;
  • изобретения;
  • полезные модели;
  • селекционные достижения;
  • секреты производства (ноу-хау);
  • товарные знаки и знаки обслуживания.
  • деловая репутация организации — разница между ценой покупки предприятия, как единого имущественного комплекса, и стоимостью его чистых активов.

В статье 1225 Гражданского кодекса РФ приводится перечень 16 видов объектов, которые, с точки зрения закона, являются объектами интеллектуальной собственности (далее ОИС):

  • произведения науки, литературы и искусства;
  • программы для электронных вычислительных машин (программы для ЭВМ);
  • базы данных;
  • исполнения;
  • фонограммы;
  • сообщение в эфир или по кабелю радио- или телепередач (вещание организаций эфирного или кабельного вещания);
  • изобретения;
  • полезные модели;
  • промышленные образцы;
  • селекционные достижения;
  • топологии интегральных микросхем;
  • секреты производства (ноу-хау);
  • фирменные наименования;
  • товарные знаки и знаки обслуживания;
  • наименования мест происхождения товаров;
  • коммерческие обозначения.


Таким образом, мы видим, что не все ОИС причисляются к нематериальным активам. Согласно ПБУ 14/2007 «Учет нематериальных активов» объекты признаются нематериальными активами, если у них есть главный признак: объект способен приносить организации экономические выгоды и предназначен для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации.

Оценщикам чаще всего приходится сталкиваться с оценкой таких НМА, как: изобретения, полезные модели, программное обеспечение, ноу-хау, товарные знаки, бренды. Для чего проводится такая оценка? Цели могут быть разные: продажа\покупка бизнеса, расчет эффективности инвестиций по продвижению бренда, внесение вклада в уставной капитал (например, один партнер вкладывает денежные средства, а второй — ОИС - технологию, изобретения и т. п, которая и позволит в дальнейшем получать прибыль при выпуске продукции), повышения стоимости акций и т. д…

Ольга Колосова, ведущий оценщик компании «Атлант-Оценка» (г. Москва):

Ольга Колосова — Для объектов интеллектуальной собственности очень важна практическая применимость и полезность. В наше время многочисленные НИИ получают массу патентов на изобретения и промышленные образцы, которые годами не используются, и использоваться в дальнейшем не будут. Такие патенты ценности не имеют. Другое дело — те ОИС, которые создаются для получения доходов.

Для оценки стоимости исключительных прав на изобретения, полезные модели, ноу-хау применяются традиционные полходы: затратный, доходный и сравнительный. Чаше первые два, сравнительный метод используют, как правило, для оценки компьютерных программ.

Виталий Шульгин, исполнительный директор инжиниринговой компании «Шульгин и партнеры»:

Виталий Шульгин - Затратный подход при оценке ОИС основан на том, что разумный покупатель не станет платить за актив больше, чем ему потребуется для создания такого же или аналогичного актива. Применяя затратный подход, выделяют два вида стоимости, которую можно получить: стоимость восстановления (сколько стоит создать точно такой же актив) и стоимость замещения (сколько стоит создать аналог, который обеспечит такую же полезность).

Доходный метод оценки подразумевает, что ОИС будет генерировать некий доход своему владельцу, и этот будущий доход оценщик пытается выразить в денежном эквиваленте. Доход может возникать:

  1. от продажи лицензий на использование исключительных прав;
  2. дополнительная выручка при использовании ОИС в собственном производстве, когда, например, в результате внедрения на предприятии увеличилась производительность;
  3. когда изобретение привело к сокращению каких-либо издержек(экономия средств).

Бывают ситуации, когда трудно выявить приходящуюся на интеллектуальную собственность выгоду. Тогда оценщики применяют метод «освобождения от роялти.» Моделируется некая ситуация: допустим, у вас нет патента, и вы решаете приобрести у владельца права на его использование. Определяется рыночное значение ставки роялти — в процентах от выручки. Подсчитав объем выручки, вы сможете оценить стоимость патента.

Дмитрий Шульгин, директор Центра интеллектуальной собственности при УрФУ:

Дмитрий Шульгин - На рынке сложились эмпирические правила, которые показывают вклад патента в создание выручки. Это ставки роялти. Мы оцениваем объем выручки за год, определяем ставку роялти и получаем тот доход, который генерирует объект ИС. Это верно и для торговых знаков, и для изобретений, и для ноу-хау.

Другое дело, когда нужно оценить товарный знак (далее ТЗ) или бренд, что не одно и то же.

Дмитрий Шульгин, директор Центра интеллектуальной собственности:

- Между ТЗ и брендом есть существенная разница. Просто зарегистрированный ТЗ стоит немного - его никто не знает. А бренд — это узнаваемый ТЗ, который вызывает у потребителя определенные ассоциации и желание купить именно этот товар, а не какой-то другой. Чтобы создать сильный бренд, нужны маркетинговые усилия по его «раскрутке».

Здесь невозможно оценить стоимость восстановления или стоимость замещения. Потому что как оценить: сколько потребуется денег и времени, чтобы раскрутить новый ТЗ? Мы можем оценить только фактические затраты на создание и раскрутку ТЗ. Но тут тоже есть свои нюансы: включать ли в затраты на создание ТЗ зарплату, допустим, собственника, который придумал эту идею?

Алексей Юров, основатель компании «Brains & Brands Komandor»:

Алексей Юров - Если мы зададимся вопросом, каким образом бренд генерирует дополнительный доход, то получим простой ответ: либо это дополнительная маржа, которую мы можем поставить по сравнению с конкурентами, либо дополнительный оборот — увеличение частоты покупок.

Оценивая бренд, оценщик пытается посчитать, какую прибавку к стоимости продукта дает наличие бренда по сравнению с условным средним продуктом, «дженериком».

Сергей Балакирев, директор медийного агентства AMG, член Совета Гильдии маркетологов, (г. Екатеринбург):

балакирев - Есть примеры, которые показывают, что бренд может добавлять до 30% к стоимости товара. Например, один мой клиент торговал алкоголем по франшизе. Потом отказался от франшизы — и сразу же трафик упал на 30%, хотя торговые точки остались на том же месте и ассортимент остался прежним. Поэтому, если у компании есть свой раскрученный бренд — значит, стоимость самой компании будет выше. Это оценщик должен учитывать.

К финансовой оценке бренда есть несколько подходов. Алексей Юров выделяет следующие:

1. Затратный
Этот метод оценки бренда заключается в суммировании всех средств, инвестированных в бренд. Применительно именно к бренду, подход спорный, потому что большие денежные вложения не могут гарантировать результат. Важна не сумма, которая затрачена на продвижение, а то, что осталось в сознании потребителя.

2. Оценка стоимости бренда, ориентированная на капитализацию компании
Здесь оценщик берет рыночную стоимость компании и вычитает из нее активы. Но в этом подходе тоже есть проблема — получившийся остаток будет, скорее, деловой репутацией (гудвилл), которая включает в себя стоимость бренда, нежели чистой стоимостью бренда.

3. Метод «освобождения от роялти» (см. выше)

4. Метод дисконтирования потока денежных средств
Мы создаем бренд для того, чтобы он генерировал нам добавочную стоимость. И он делает это с помощью дополнительного потока денег, которые прибавляются к основному продукту. А если мы можем оценить этот поток в будущем, то, видимо, он и будет основой для оценки капитализации бренда.

5. Рыночная практика
Стоимость бренда определяется, исходя из рыночной практики. Это означает — о какой сумме сторговались, такова и есть цена бренда.

Подготовила Ксения Попова